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Samsung Electronics

KR/SamsungElectronics 갱신 1일 전
PDF 섹션 비교 검색
ULID
01KPF7ZAT5SEACNGVJMD0P0RAM
슬러그
samsung-electronics
국가
KR
섹터
semiconductor
티커
005930.KS @KRX
LTM 매출
₩388.3T
2026-03-31
영업이익률
24.2%
LTM operating margin
매출 YoY
+26.0%
latest comparable
memory hbm dram nand foundry mobile display memory-cycle-2026 capacity-driven idm HBM Advanced Node DRAM / Memory NAND / Storage Advanced Packaging AI Infra Cyclical

매출·이익 추이 (분기)

매출
영업이익
순이익

마진 추이 (%)

매출총이익률
영업이익률
순이익률

주당이익 · EBITDA

주당순이익 (EPS, 분기)
EBITDA (분기)

재무상태 as of 2026-03-31

총자산
633.34T
자본총계
486.64T
현금성자산
73.31T
자기자본이익률 (LTM)
17.3%

투자 논리 트래커

최종 갱신 2026-05-28
투자의견BUY
12개월 목표₩ 425,000
기본 업사이드+41.5%
Bull / Bear+75.0%·-18.0%
확신도high
포지션6.0%

핵심 논거 (5)

  • HBM4 NVDA 정식 공급 개시 (2026-06, 12-18개월 catch-up 완료)high2026-05-22
  • HBM 점유율 25% → 35% 회복 (3사 다변화 수혜)high2026-05-22
  • 2nm GAA 양산 (2026-2H) → Foundry 매출 회복 + AI ASIC 수주medium2026-05-22
  • DDR5/LPDDR5X AI 서버 매출 +30% YoYhigh2026-05-22
  • PBR 1.2x → 1.6x 정상화 (Memory + Foundry 동시 회복)high2026-05-22

핵심 지표 (5)

지표목표현재
HBM 매출 비중 (메모리 내)25%+18% (1Q26, HBM4 ramp 직전)
메모리 매출 YoY+30%+35% (1Q26)
Foundry 매출 YoY+20%+10% (1Q26, 2nm 양산 대기)
NTM PER12-15x11x (저평가)
NVDA HBM4 공급 시작2026-066월 공급 가시화

마일스톤 캘린더 (5)

  • 2026-05-31경과D+39medium1Q26 정식 분기보고서 (DART 공시)D-8
  • 2026-06-30경과D+9highSamsung HBM4 NVDA 정식 공급 개시 (thesis 핵심 검증)D-38
  • 2026-07-31대기D-22high2Q26 실적 발표 (HBM4 매출 인식 + 2nm GAA 가이던스)D-69
  • 2026-08-27예정D-49highNVDA Q2 FY27 (HBM4 Samsung 공급 commentary)D-96
  • 2026-10-31예정D-114high3Q26 실적 (HBM 매출 비중 25%+ + Foundry 회복)D-161

청산 시그널 (4)

⚠ 아래 조건 도달 시 우측 action 그대로 실행

  • NVDA HBM4 공급 추가 지연 (Q3 26 미공급)6월 공급 실패trim 50%
  • HBM 점유율 회복 실패HBM 매출 비중 < 20% 2분기 연속trim 30%
  • 2nm GAA 양산 6개월 이상 지연2027-Q1 이후 양산trim 25%
  • 목표가 425,000원 도달주가 425,000원+trim 30% (이익실현)

촉매 ↑ (2)

  • [NEW 2026-05-28] 1Q26 OP 57.2조 (~$41.8B). 메모리 3사 합산 $80.9B (NVDA 1.83x). 삼성 단독으로도 NVDA에 근접하는 OP — HBM·DRAM·NAND 동시 IDM
  • [NEW 2026-05-28] VR200 BOM 메모리 1위 부품 ($2M, 25-30% 비중). 삼성이 3종 동시 공급 가능 유일 IDM → 3-vendor lock-in 강화

리스크 ↓ (4)

  • HBM4 NVDA qualification 추가 지연
  • SK하이닉스 HBM4 우위 지속 시 catch-up 실패
  • 중국 메모리 (CXMT) 점유율 확대
  • 한국 거버넌스 디스카운트 지속

Best-Fit Proxy 트래커

매출·영업이익과 통계적으로 가장 잘 맞는 선행지표 상위 3개

Pearson 상관계수 + lag sweep으로 산출 (n ≥ 8, p < 0.10 내부 / p < 0.05 광역). 양의 상관·선행 proxy를 우선 가산. 도메인 검증 필수 — 차트는 lag-shift 정렬 후 시각적 정합성 확인용. Source 컬럼은 fit이 발견된 후보 풀 (직접 연결 / 클러스터 / 광역 탐색) 을 표시. 자세한 알고리즘: compute_best_fit_proxies.py.

프록시타깃r시차pn출처
한국 반도체 IC 수출 (HS 8542 전체, 월별)매출 YoY+0.94동시<0.00121직접 연결
한국 메모리 IC 수입 (HS 854232, 월별)매출 YoY+0.89동시<0.00121직접 연결
한국 메모리 IC 수출 (HS 854232, 월별) ⭐매출 YoY+0.88동시<0.00121직접 연결

한국 반도체 IC 수출 (HS 8542 전체, 월별)

infra_proxies.macro_indicators (series_id=customs:HS8542_semiconductor_ic_export)

BEST FIT
매출 YoY r = +0.94 동시 p = 0.000 n = 21 직접 연결
시계열 로딩…

관세청 nitemtrade HS 8542 (집적회로 일체) 월별 수출. 메모리·로직·기타 IC 모두 합산. SK하이닉스·삼성전자 매출의 가장 빠른 leading indicator. YoY 가속 = 글로벌 반도체 사이클 회복 시그널.

한국 메모리 IC 수입 (HS 854232, 월별)

infra_proxies.macro_indicators (series_id=customs:HS854232_memory_ic_import)

BEST FIT
매출 YoY r = +0.89 동시 p = 0.000 n = 21 직접 연결
시계열 로딩…

HS 854232 수입. Micron·Kioxia 등 해외 메모리 한국 유입. 삼성/SK 외주·OEM·인수 비축 cycle proxy.

한국 메모리 IC 수출 (HS 854232, 월별) ⭐

infra_proxies.macro_indicators (series_id=customs:HS854232_memory_ic_export)

BEST FIT
매출 YoY r = +0.88 동시 p = 0.000 n = 21 직접 연결
시계열 로딩…

HS 854232 = 메모리 IC (DRAM/NAND/HBM 합산). SK하이닉스·삼성전자 메모리 매출의 *가장 강력한* leading indicator. HBM ASP × 본 시계열 = 분기 매출 1차 추정. NVDA HBM 조달 사이클의 한국측 노출.

섹션 (17)

이 분석이 다루는 주제. 섹션을 클릭하면 전체 보고서 PDF의 해당 페이지로 이동합니다.

클러스터 (18)

360도 관계 맵

이 노드를 중심으로 1촌 내 공급망(Value Chain) 및 협력/경쟁 관계망을 입증하는 대화형 D3 3D 토폴로지 맵입니다. 노드를 드래그하거나 더블클릭하여 해당 항목으로 넘어갈 수 있습니다.

관계 맵 불러오는 중…

연결 관계 (31)

클러스터 YAML( graph/clusters/<id>.yaml )에 정의된 관계. 의미 유사도만으로는 드러나지 않는 인접 엔티티로 이동할 때 활용합니다.

→ 나가는 연결 (10)

← 들어오는 연결 (21)

보고서

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