삼성전자 | Analysis Hub

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개요

실제 가격과 목표가를 기준으로 판단의 출발점을 고정합니다.

기존 메트릭 스냅샷

LTM 매출: ₩485.3조
영업이익률: 36.88%
매출 YoY: +57.25%
기준: 2026-06-30

밸류에이션

멀티플의 현재 위치와 장기 밴드를 같은 축에서 봅니다.

밸류에이션 데이터 대기 중

재무

분기 매출·영업이익·순이익과 성장률, 마진을 함께 확인합니다.

재무 데이터 대기 중

현금흐름

OCF에서 CAPEX를 거쳐 FCF가 만들어지는 흐름을 추적합니다.

현금흐름 데이터 대기 중

수익성·비용구조

원가율·판관비율·매출총이익률과 영업레버리지를 분리해 봅니다.

수익성 데이터 대기 중

성장동인·프록시

best-fit 상관관계와 원천 프록시 시계열을 정적 PNG 없이 탐색합니다.

프록시 데이터 대기 중

컨센서스

발간일별 추정치와 목표가 흐름을 함께 추적합니다.

컨센서스 데이터 대기 중

리스크·데이터 검증

무엇이 있고 없는지, 어느 시점의 어떤 출처인지 먼저 드러냅니다.

provenance와 coverage 데이터 대기 중

Coverage-gated addenda

투자논리·백로그·신호

해당 데이터가 있는 엔티티에서만 원문 블록과 상세 링크를 표시합니다.

정량 신호 반등·과열·타이밍 신호 차트 열기

투자 논리 트래커

최종 갱신 2026-05-28

투자의견BUY

12개월 목표₩ 425,000

기본 업사이드+41.5%

Bull / Bear+75.0%·-18.0%

확신도high

포지션6.0%

핵심 논거 (5)

HBM4 NVDA 정식 공급 개시 (2026-06, 12-18개월 catch-up 완료)high2026-05-22
HBM 점유율 25% → 35% 회복 (3사 다변화 수혜)high2026-05-22
2nm GAA 양산 (2026-2H) → Foundry 매출 회복 + AI ASIC 수주medium2026-05-22
DDR5/LPDDR5X AI 서버 매출 +30% YoYhigh2026-05-22
PBR 1.2x → 1.6x 정상화 (Memory + Foundry 동시 회복)high2026-05-22

핵심 지표 (5)

지표목표현재

HBM 매출 비중 (메모리 내)25%+18% (1Q26, HBM4 ramp 직전)

메모리 매출 YoY+30%+35% (1Q26)

Foundry 매출 YoY+20%+10% (1Q26, 2nm 양산 대기)

NTM PER12-15x11x (저평가)

NVDA HBM4 공급 시작2026-066월 공급 가시화

마일스톤 캘린더 (5)

2026-05-31경과—1Q26 정식 분기보고서 (DART 공시)D-8
2026-06-30경과—highSamsung HBM4 NVDA 정식 공급 개시 (thesis 핵심 검증)D-38
2026-07-31경과—high2Q26 실적 발표 (HBM4 매출 인식 + 2nm GAA 가이던스)D-69
2026-08-27진행—highNVDA Q2 FY27 (HBM4 Samsung 공급 commentary)D-96
2026-10-31예정—high3Q26 실적 (HBM 매출 비중 25%+ + Foundry 회복)D-161

청산 시그널 (4)

⚠ 아래 조건 도달 시 우측 action 그대로 실행

NVDA HBM4 공급 추가 지연 (Q3 26 미공급)6월 공급 실패trim 50%
HBM 점유율 회복 실패HBM 매출 비중 < 20% 2분기 연속trim 30%
2nm GAA 양산 6개월 이상 지연2027-Q1 이후 양산trim 25%
목표가 425,000원 도달주가 425,000원+trim 30% (이익실현)

촉매 ↑ (2)

[NEW 2026-05-28] 1Q26 OP 57.2조 (~$41.8B). 메모리 3사 합산 $80.9B (NVDA 1.83x). 삼성 단독으로도 NVDA에 근접하는 OP — HBM·DRAM·NAND 동시 IDM
[NEW 2026-05-28] VR200 BOM 메모리 1위 부품 ($2M, 25-30% 비중). 삼성이 3종 동시 공급 가능 유일 IDM → 3-vendor lock-in 강화

리스크 ↓ (4)

HBM4 NVDA qualification 추가 지연
SK하이닉스 HBM4 우위 지속 시 catch-up 실패
중국 메모리 (CXMT) 점유율 확대
한국 거버넌스 디스카운트 지속

보고서

PDF, 원문 섹션, 관계 그래프, 이벤트와 관련 엔티티를 한곳에 모았습니다.

원문 섹션

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클러스터

360도 관계 맵

1-hop

공급망·협력·경쟁 관계를 탐색합니다. 노드를 드래그하거나 더블클릭해 해당 엔티티로 이동할 수 있습니다.

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연결 관계

→ 나가는 연결 (10)

peer SK하이닉스 ai-semi-memory-ecosystem 한국 메모리 양강. HBM 경쟁 격화
hbm4_supplier Nvidia hbm-supply-chain Q1 FY27 confirmed HBM4 첫 양산 supplier 등극, 2026-06 공급 개시
key-player 레인보우로보틱스 humanoid-supply-chain 삼성전자 Call Option 행사 (2024.12) → Rainbow Robotics 지분 35% 최대주주 — 사실상 삼성 로봇 R&D 수직 계열화
peer 두산로보틱스 humanoid-supply-chain K-Humanoid Alliance — Samsung(Rainbow)·Doosan 한국 휴머노이드 양축
peer SK하이닉스 memory-cycle 한국 메모리 양강. HBM 경쟁 격화
peer Micron Technology memory-cycle DRAM Big 3
hbm4_supplier Nvidia nvda-q1-fy27-ecosystem Samsung HBM4 첫 양산 등극, 2026-06 공급 개시
key-player 레인보우로보틱스 physical-ai-robotics 삼성전자 35% 지분 — 휴머노이드 로봇 R&D 수직 통합 (2024.12 call option 행사)
multi-vector-exposure smart-glasses smart-glasses 3-Vector 노출 — LPDDR 메모리 + Samsung Display OLEDoS + Galaxy XR OEM
emerging-entrant VR/MR 헤드셋 vr-mr-hmd Galaxy XR (2026E) — Android XR OS 진영 첫 프로슈머 MR

← 들어오는 연결 (21)

component_supplier Broadcom custom-xpu-asic HBM3E/HBM4 — dual-sourcing 검토 진행
component_supplier Marvell custom-xpu-asic HBM3E/HBM4 — dual-source 보조
key-player DRAM dram-supply-chain DRAM 글로벌 1위 (~41% bit M/S). 1c (EUV 5층) 양산. 평택 P4 ramp + Pyeongtaek US 신규 fab. Server DDR5 + LPDDR5x 강세
beneficiary glass-substrate glass-substrate 차세대 패키징 기판 전환 후보
key-player HBM hbm-supply-chain HBM3E 12Hi·HBM4 — Nvidia 퀄 테스트 통과 후 점유율 회복 중
peer SK하이닉스 hbm-supply-chain 국내 HBM 양강
hbm_substrate_supplier 삼성전기 hbm-supply-chain Samsung HBM 메모리 향 substrate direct 동반
key-player AI 시대의 차세대 고대역폭 스토리지 플랫폼 high-bandwidth-flash V-NAND 기술 선도, 세계 2위 NAND 양산
peer SK하이닉스 high-bandwidth-flash NAND/HBF 한국 양강 체제
key-player HBM high-bandwidth-flash auto-resolved via industry-member-resolver
key-player DRAM memory-ai-cycle DRAM 글로벌 1위 (~41%)
key-player HBM memory-ai-cycle HBM ~30%. HBM3E 12Hi NVIDIA 퀄 통과 후 회복
key-player NAND Flash 및 eSSD memory-ai-cycle NAND 1위, PM1763 128TB eSSD 양산
key-player memory-cycle memory-cycle DRAM
key-player NAND Flash 및 eSSD nand-essd-value-chain NAND 글로벌 1위 (~32%). PM1763 128TB eSSD 양산, V9 1Tb QLC
customer-supplier Nvidia physical-ai-supply-chain HBM4 (추격)
equity 레인보우로보틱스 physical-ai-supply-chain 삼성 18% 지분 + 콜옵션 60%
coopetition SK하이닉스 physical-ai-supply-chain HBM4 1·2위
customer sic-si-focus-ring sic-focus-ring 포커스링 애프터마켓 직납 — 삼성전자 반도체 라인
supplies-to 세코닉스 smart-glasses 2015~ Samsung VR 광학렌즈 공급 (국내 유일 VR/AR 기술)
supplies-to 삼성SDI vr-mr-hmd Galaxy XR 배터리

이벤트

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