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01
개요
실제 가격과 목표가를 기준으로 판단의 출발점을 고정합니다.
기존 메트릭 스냅샷
- LTM 매출
- ₩12.5조
- 영업이익률
- 9.8%
- 매출 YoY
- +17.38%
- 기준
- 2026-06-30
02
밸류에이션
멀티플의 현재 위치와 장기 밴드를 같은 축에서 봅니다.
밸류에이션 데이터 대기 중
03
재무
분기 매출·영업이익·순이익과 성장률, 마진을 함께 확인합니다.
재무 데이터 대기 중
04
현금흐름
OCF에서 CAPEX를 거쳐 FCF가 만들어지는 흐름을 추적합니다.
현금흐름 데이터 대기 중
05
수익성·비용구조
원가율·판관비율·매출총이익률과 영업레버리지를 분리해 봅니다.
수익성 데이터 대기 중
06
성장동인·프록시
best-fit 상관관계와 원천 프록시 시계열을 정적 PNG 없이 탐색합니다.
프록시 데이터 대기 중
07
컨센서스
발간일별 추정치와 목표가 흐름을 함께 추적합니다.
컨센서스 데이터 대기 중
08
리스크·데이터 검증
무엇이 있고 없는지, 어느 시점의 어떤 출처인지 먼저 드러냅니다.
provenance와 coverage 데이터 대기 중
Coverage-gated addenda
투자논리·백로그·신호
해당 데이터가 있는 엔티티에서만 원문 블록과 상세 링크를 표시합니다.
투자 논리 트래커
최종 갱신 2026-05-28투자의견NEUTRAL
12개월 목표—
기본 업사이드—
Bull / Bear-14.1%·-57.1%
확신도medium
포지션—
핵심 논거 (5)
- 5중 AI 성장 동력 → FY26 OP 1조 클럽 복귀, FY27 2.4조high2026-05-25
- MLCC AI 가속기/Auto 매출 +30% YoY (NVDA Rubin NVL72 = 60만개)high2026-05-25
- FC-BGA 풀가동 임박 (2H26 가동률 80%+, 26년 기판면적 +50%)high2026-05-25
- VR200 MLCC BOM +186% (NVDA Vera Rubin, MS 2026-05-20)medium2026-05-28
- 멀티플 압축 — FWD PER 50~85x 과열 → 정상화 28~35xhigh2026-05-28
핵심 지표 (5)
지표목표현재
매출 YoY+10~15%+18% (1Q26)
영업이익 (FY)FY26 1.57조 / FY27 2.40조 / FY28 3.10조 (컨센)FY25 9,133억 (사상 최대)
FWD PER (현재가 163만원 기준)정상화 28~35xFY26 ~103x / FY27 ~67x / FY28 ~52x (과열)
1Q26 정상화 OP (일회성 퇴직비용 714억 제외)..3,514억 (보고 OP 2,800억)
MLCC 매출 YoY+25%+30% (1Q26)
마일스톤 캘린더 (5)
- 2026-05-31경과
1Q26 정식 분기보고서 (DART) — 잠정 vs 정식 OP 확인D-3 - 2026-08-14경과
2Q26 잠정실적 — 멀티플 압축 thesis 핵심 검증 (FC-BGA 가동률 + MLCC ASP + OP run-rate)D-78 - 2026-08-27진행
highNVDA Q2 FY27 — Vera Rubin VR200 BOM/substrate vendor commentaryD-91 - 2026-10-15예정
highVera Rubin 양산 — VR200 MLCC/substrate 발주 가시화D-140 - 2026-10-30예정
highIbiden Q2 FY27 — FC-BGA 경쟁 ASP/점유 확인D-155
촉매 ↑ (4)
- 2Q26 OP run-rate 2조 경로 확인
- VR200 MLCC BOM +186% 발주 본격화 (2H26)
- FC-BGA 풀가동 + 고부가 비중 50%+ 전환
- AI MLCC +15% 가격 인상 확정
리스크 ↓ (4)
- 멀티플 압축 — FWD PER 50~85x 과열, 정상화 시 주가 하방 (핵심)
- 이익 성장 둔화 시 과열 멀티플과 동시 작용 (double hit)
- 베트남 신공장 1.8조 CAPEX 부담 (감가상각 → 순이익 압박)
- Murata/Yageo MLCC 경쟁, Ibiden FC-BGA ASP 압박
09
보고서
PDF, 원문 섹션, 관계 그래프, 이벤트와 관련 엔티티를 한곳에 모았습니다.
원문 섹션
12PDF 산출물
1클러스터
8360도 관계 맵
1-hop공급망·협력·경쟁 관계를 탐색합니다. 노드를 드래그하거나 더블클릭해 해당 엔티티로 이동할 수 있습니다.
관계 맵 불러오는 중…
연결 관계
12→ 나가는 연결 (7)
- fc_bga_substrate Nvidia ai-server 12% 점유, hi-end 회복 중
- supplier Rivian ev-automotive 전장용 MLCC — EV 파워트레인·ADAS 핵심 수동부품
- supplier Tesla, Inc. ev-automotive 전장용 MLCC·카메라모듈 Tier 1 공급
- hbm_substrate_supplier 삼성전자 hbm-supply-chain Samsung HBM 메모리 향 substrate direct 동반
- supplier Tesla, Inc. humanoid-supply-chain 소형 전장 MLCC — 휴머노이드 제어 보드 수요
- fc_bga_substrate Nvidia nvda-q1-fy27-ecosystem 12% 점유, hi-end 회복 중
- pair_trade_peer 야교 nvda-q1-fy27-ecosystem MLCC 2위 vs 3위 — 한국 high-end vs 대만 cost 우위
← 들어오는 연결 (5)
- supplier ai-server ai-server FC-BGA 기판 — AI GPU/CPU 패키징 필수 부품, 삼성전기가 SKC·이비덴·신꼬와 글로벌 4강
- peer 이비덴 ai-server FC-BGA substrate 글로벌 4강 — Ibiden·SEMCO·신꼬·난야
- key-player ElectronicComponents electronic-components auto-healed connection to core industry
- supplier HBM hbm-supply-chain FC-BGA 기판 — HBM+GPU 적재 서브스트레이트
- pair_trade_peer 무라타 제작소 nvda-q1-fy27-ecosystem MLCC 1위 vs 2위 — high-end vs commercial 분할 + AI 서버 capa 경쟁
이벤트
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