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01
개요
실제 가격과 목표가를 기준으로 판단의 출발점을 고정합니다.
기존 메트릭 스냅샷
- LTM 매출
- JP¥2.3조
- 영업이익률
- 37.23%
- 매출 YoY
- +36.99%
- 기준
- 2026-03-31
02
밸류에이션
멀티플의 현재 위치와 장기 밴드를 같은 축에서 봅니다.
밸류에이션 데이터 대기 중
03
재무
분기 매출·영업이익·순이익과 성장률, 마진을 함께 확인합니다.
재무 데이터 대기 중
04
현금흐름
OCF에서 CAPEX를 거쳐 FCF가 만들어지는 흐름을 추적합니다.
현금흐름 데이터 대기 중
05
수익성·비용구조
원가율·판관비율·매출총이익률과 영업레버리지를 분리해 봅니다.
수익성 데이터 대기 중
06
성장동인·프록시
best-fit 상관관계와 원천 프록시 시계열을 정적 PNG 없이 탐색합니다.
프록시 데이터 대기 중
07
컨센서스
발간일별 추정치와 목표가 흐름을 함께 추적합니다.
컨센서스 데이터 대기 중
08
리스크·데이터 검증
무엇이 있고 없는지, 어느 시점의 어떤 출처인지 먼저 드러냅니다.
provenance와 coverage 데이터 대기 중
Coverage-gated addenda
투자논리·백로그·신호
해당 데이터가 있는 엔티티에서만 원문 블록과 상세 링크를 표시합니다.
투자 논리 트래커
최종 갱신 2026-05-23투자의견STRONG BUY
12개월 목표¥ 65,000
기본 업사이드+50.0%
Bull / Bear+120.0%·-25.0%
확신도high
포지션5.5%
핵심 논거 (5)
- AI Enterprise SSD 수요 폭증 → NAND 사이클 정점 진입 (컨센 +625% 미반영)high2026-05-22
- BiCS8 218-layer 양산 ramp (2026-2H~2027) → cost 우위high2026-05-22
- SanDisk와의 JV BiCS Flash 차세대 기술 우위 유지high2026-05-22
- IPO 2024-12 첫해 disclosure 향상 → 밸류에이션 정상화medium2026-05-22
- NTM PER 6x → 컨센서스 미반영 EPS +625% upside (asymmetric)high2026-05-22
핵심 지표 (5)
지표목표현재
매출 YoY+60%+55% (H1 FY25, 강한 성장)
Enterprise SSD 매출 비중40%+30% (Q3 FY25 추정)
Operating Margin25%+22% (H1 FY25)
NTM PER12-15x6x (컨센 EPS 심각한 underestimate)
BiCS8 218-layer 양산 진척2026 Q3 sampling, 2027 양산2026 Q3 sampling 가시화
마일스톤 캘린더 (5)
- 2026-08-08경과
highKioxia Q1 FY26 실적 발표 (첫 분기보고서 + BiCS8 진척)D-77 - 2026-08-27진행
highNVDA Q2 FY27 (AI inference SSD 수요 commentary)D-96 - 2026-09-15대기
Micron Q4 FY26 (NAND 가격 추세 + 경쟁 동향)D-115 - 2026-11-08예정
highKioxia Q2 FY26 (Enterprise SSD 매출 비중 40% 검증)D-169 - 2026-12-31예정
highBiCS8 218-layer 양산 시작 (cost 우위 확정)D-222
청산 시그널 (5)
⚠ 아래 조건 도달 시 우측 action 그대로 실행
- NAND ASP -10%+ 분기 하락사이클 둔화 명확trim 30%
- Enterprise SSD YoY < +25%AI 인프라 수요 둔화trim 25%
- Samsung NAND 점유 35%+ 확대Kioxia 점유 22% → 18%trim 30%
- BiCS8 양산 6개월 이상 지연2027 Q2 이후 양산trim 35%
- 목표가 65,000엔 도달주가 65,000엔+trim 30% (이익실현)
촉매 ↑ (5)
- Q1 FY26 첫 분기 disclosure 매출 강세 + EPS +625% upside 가시화
- NAND ASP +15% YoY 추가 사이클 연장
- BiCS8 218-layer 2026 Q3 sampling 시작
- AI Enterprise SSD 매출 비중 40%+ 가속
- 일본 엔화 추가 약세 (USD/JPY 160+)
리스크 ↓ (5)
- NAND 사이클 정점 (2027 둔화 시나리오)
- Samsung NAND 점유 확대
- 중국 YMTC NAND 점유 확대
- IPO 첫해 disclosure 한계 (분기별 일관성 부족)
- 일본 엔화 강세 전환 시 영업이익 직격
09
보고서
PDF, 원문 섹션, 관계 그래프, 이벤트와 관련 엔티티를 한곳에 모았습니다.
원문 섹션
12- 투자 논거
thesis - 사업 개요
business-overview - 시장·경쟁
market-competition - 생산능력·CAPEX
capacity-capex - 재무
financials - 밸류에이션
valuation - 마일스톤·전망
milestone-outlook - 리스크·촉매
risks-catalysts - IR 인사이트
ir-insights - Related Proxies
related-proxies - Subsequent Events
subsequent-events - Summary Numeric Claims
summary-numeric-claims
PDF 산출물
1클러스터
9-
ai-factory-bottleneckAI 팩토리 공급망 병목 (컴퓨텍스 2026) -
ai-semi-memory-ecosystemAI · 반도체 장비 · 메모리 3-Cluster 통합 생태계 (16사) -
high-bandwidth-flashHBF/NAND 생태계 -
memory-ai-cycle메모리 AI 사이클 — NAND/DRAM/HBM 트라이올로지 -
memory-cycle글로벌 메모리 사이클 — 6사 종합 -
memory-hbm-cycleHBM·메모리 사이클 -
nand-essd-value-chainNAND Flash 및 eSSD 생태계 -
nvda-q1-fy27-ecosystemNVDA Q1 FY27 Ecosystem (2026-05-20) -
wafer-fab-equipment반도체 제조 장비
360도 관계 맵
1-hop공급망·협력·경쟁 관계를 탐색합니다. 노드를 드래그하거나 더블클릭해 해당 엔티티로 이동할 수 있습니다.
관계 맵 불러오는 중…
연결 관계
10→ 나가는 연결 (2)
- peer 웨스턴디지털 nand-essd-value-chain JV 생산 기반 낸드 메모리 경쟁
- ai_storage_supplier Nvidia nvda-q1-fy27-ecosystem AI 데이터센터 NAND storage tier — high-surprise 후보
← 들어오는 연결 (8)
- key-player AI 시대의 차세대 고대역폭 스토리지 플랫폼 high-bandwidth-flash NAND 전문 4위 업체
- peer SK하이닉스 high-bandwidth-flash NAND 점유율 경쟁
- key-player NAND Flash 및 eSSD memory-ai-cycle NAND IDM, Sandisk JV 파트너. BiCS9 양산
- key-player memory-cycle memory-cycle NAND specialist (~18%). Sandisk JV. BiCS9 양산. Q1 FY26 OPM 59.5%
- jv-partner 샌디스크 memory-cycle Yokkaichi/Kitakami Flash Ventures 60:40 JV. 양산 capa 공동 운영
- peer 샌디스크 nand-essd-value-chain 일본 Yokkaichi 팹 파트너십 및 NAND 기술 경쟁
- customer 예스티 wafer-fab-equipment 2025.12 키옥시아 125매 HPA 수주 (글로벌 메모리사 첫 1호)
- key-player 하이브리드 본딩 wafer-fab-equipment auto-resolved via industry-member-resolver
이벤트
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