- ULID
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- 슬러그
- sandisk
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- US
- 섹터
- technology
- 티커
- SNDK @NASDAQ
- LTM 매출
- $13.2B
- 2026-04-03
- 영업이익률
- 40.7%
- LTM operating margin
- 매출 YoY
- +141.7%
- latest comparable
매출·이익 추이 (분기)
마진 추이 (%)
주당이익 · EBITDA
Forward 컨센서스 리비전 21건 broker estimate 종합
재무상태 as of 2026-04-03
투자 논리 트래커
최종 갱신 2026-05-23투자의견BUY
12개월 목표$ 1,905
기본 업사이드+35.0%
Bull / Bear+70.0%·-25.0%
확신도high
포지션4.0%
핵심 논거 (5)
- NAND Bit Memory (NBM) 사이클 정점 진입 ($42B TAM)high2026-05-22
- $6B 자사주 매입 (시총 ~25% 환원, 강력한 capital allocation)high2026-05-22
- 218-layer NAND ramp + QLC 양산 (AI 추론용 SSD 수요)high2026-05-22
- Kioxia 합작 BiCS Flash 차세대 기술 우위 유지high2026-05-22
- Enterprise SSD 매출 +50% YoY (AI 인프라 수요)high2026-05-22
핵심 지표 (5)
지표목표현재
매출 YoY+40%+45% (Q3 FY26)
Enterprise SSD 매출 비중35%+30% (Q3 FY26)
GPM (Non-GAAP)38%+36% (Q3 FY26)
NTM PER12-15x11x (저평가)
자사주 매입 진행률$6B 완료$2B 집행 (33%)
마일스톤 캘린더 (4)
- 2026-08-05예정D-27highSNDK Q4 FY26 실적 발표 (NBM $42B TAM + FY27 가이던스)D-74
- 2026-08-27예정D-49highNVDA Q2 FY27 (AI inference SSD 수요 commentary)D-96
- 2026-09-15예정D-68mediumMicron Q4 FY26 (NAND 가격 추세 + 경쟁 동향)D-115
- 2026-10-30예정D-113highKioxia Q2 FY26 (NAND ASP 추세 + 합작 BiCS 진척)D-160
청산 시그널 (4)
⚠ 아래 조건 도달 시 우측 action 그대로 실행
- NAND ASP -10%+ 분기 하락사이클 둔화 명확trim 40%
- Enterprise SSD YoY < +25%AI 인프라 수요 둔화trim 30%
- GPM 32% 하회GPM < 32%trim 35%
- 목표가 $1,905 도달주가 $1,905+trim 30% (이익실현)
촉매 ↑ (5)
- Q4 FY26 NBM $42B TAM 달성 확인
- Enterprise SSD 매출 비중 35%+ 가속
- $6B 자사주 매입 완료 (EPS +20% 부스트)
- NVDA AI 추론 인프라 NAND 수요 폭증
- 218-layer NAND ramp 완료 → 원가 절감 8%
리스크 ↓ (4)
- NAND 사이클 정점 (2027 둔화 시나리오)
- 중국 YMTC NAND 점유율 확대
- Kioxia 분리 상장 (합작 BiCS 관계 변화)
- 환율 변동 (USD/JPY 변동 → Kioxia JV 가치)
섹션 (12)
이 분석이 다루는 주제. 섹션을 클릭하면 전체 보고서 PDF의 해당 페이지로 이동합니다.
- · 투자 논거
thesisp.1 - · 사업 개요
business-overviewp.3 - · 시장·경쟁
market-competitionp.4 - · 생산능력·CAPEX
capacity-capexp.6 - · 재무
financialsp.8 - · 밸류에이션
valuationp.10 - · 어닝콜
earnings-callp.13 - · 마일스톤·전망
milestone-outlookp.20 - · 리스크·촉매
risks-catalystsp.15 - · Memory Cycle 2026
memory-cycle-2026p.20 - · Related Proxies
related-proxiesp.22 - · Summary Numeric Claims
summary-numeric-claims
클러스터 (7)
- ai-factory-bottleneck AI 팩토리 공급망 병목 (컴퓨텍스 2026)
- ai-semi-memory-ecosystem AI · 반도체 장비 · 메모리 3-Cluster 통합 생태계 (16사)
- high-bandwidth-flash HBF/NAND 생태계
- memory-ai-cycle 메모리 AI 사이클 — NAND/DRAM/HBM 트라이올로지
- memory-cycle 글로벌 메모리 사이클 — 6사 종합
- nand-essd-value-chain NAND Flash 및 eSSD 생태계
- nvda-q1-fy27-ecosystem NVDA Q1 FY27 Ecosystem (2026-05-20)
360도 관계 맵
이 노드를 중심으로 1촌 내 공급망(Value Chain) 및 협력/경쟁 관계망을 입증하는 대화형 D3 3D 토폴로지 맵입니다. 노드를 드래그하거나 더블클릭하여 해당 항목으로 넘어갈 수 있습니다.
관계 맵 불러오는 중…
연결 관계 (11)
클러스터 YAML(
graph/clusters/<id>.yaml
)에 정의된 관계. 의미 유사도만으로는 드러나지 않는 인접 엔티티로
이동할 때 활용합니다.
→ 나가는 연결 (7)
- jv-partner Kioxia Holdings memory-cycle Yokkaichi/Kitakami Flash Ventures 60:40 JV. 양산 capa 공동 운영
- peer Micron Technology memory-cycle NAND IDM 경쟁 (eSSD QLC 64TB+)
- value-chain 웨스턴디지털 nand-essd-value-chain 2025-02 스핀오프 모회사-자회사 관계. WDC 주주 1주당 SNDK 0.5주 배정
- peer Micron Technology nand-essd-value-chain eSSD·하이퍼스케일러 수주 직접 경쟁. BiCS8 QLC vs 232L QLC 기술 경쟁
- customer NAND Flash 및 eSSD nand-essd-value-chain Kioxia JV Yokkaichi/Kitakami 증설 시 한국 소재·장비사(WonikIps, Soulbrain 등) 수주 확대 경로
- peer Kioxia Holdings nand-essd-value-chain 일본 Yokkaichi 팹 파트너십 및 NAND 기술 경쟁
- ai_storage_supplier Nvidia nvda-q1-fy27-ecosystem AI 데이터센터 NAND storage tier — high-surprise 후보
← 들어오는 연결 (4)
- key-player NAND Flash 및 eSSD memory-ai-cycle 2025-02 WDC 스핀오프 후 독립. Kioxia JV (Yokkaichi/Kitakami). HBF 공동 추진
- key-player memory-cycle memory-cycle 2025-02 WDC 분사. 순수 NAND IDM. Kioxia JV 파트너. HBF 공동 추진. Q3 FY26 OPM 69%
- spin-out 웨스턴디지털 memory-cycle 2025-02 분사 — WDC = HDD, Sandisk = NAND
- key-player NAND Flash 및 eSSD nand-essd-value-chain 글로벌 NAND 빅5(약 11% bit M/S), Kioxia JV 통한 Yokkaichi/Kitakami 생산. 2025-02 WDC에서 스핀오프