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01

개요

실제 가격과 목표가를 기준으로 판단의 출발점을 고정합니다.

기존 메트릭 스냅샷
LTM 매출
$12억
영업이익률
22.75%
매출 YoY
+98.48%
기준
2026-06-30
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밸류에이션

멀티플의 현재 위치와 장기 밴드를 같은 축에서 봅니다.

밸류에이션 데이터 대기 중
03

재무

분기 매출·영업이익·순이익과 성장률, 마진을 함께 확인합니다.

재무 데이터 대기 중
04

현금흐름

OCF에서 CAPEX를 거쳐 FCF가 만들어지는 흐름을 추적합니다.

현금흐름 데이터 대기 중
05

수익성·비용구조

원가율·판관비율·매출총이익률과 영업레버리지를 분리해 봅니다.

수익성 데이터 대기 중
06

성장동인·프록시

best-fit 상관관계와 원천 프록시 시계열을 정적 PNG 없이 탐색합니다.

프록시 데이터 대기 중
07

컨센서스

발간일별 추정치와 목표가 흐름을 함께 추적합니다.

컨센서스 데이터 대기 중
08

리스크·데이터 검증

무엇이 있고 없는지, 어느 시점의 어떤 출처인지 먼저 드러냅니다.

provenance와 coverage 데이터 대기 중
Coverage-gated addenda

투자논리·백로그·신호

해당 데이터가 있는 엔티티에서만 원문 블록과 상세 링크를 표시합니다.

정량 신호 반등·과열·타이밍 신호 차트 열기

투자 논리 트래커

최종 갱신 2026-05-24
투자의견BUY
12개월 목표$ 370
기본 업사이드+21.0%
Bull / Bear+70.0%·-40.0%
확신도high
포지션4.0%

핵심 논거 (5)

  • NVLink Fusion 호환 유일 PCIe Retimer 공급사 (NVDA ecosystem 핵심)high2026-05-22
  • Scorpio Fabric Switch 본격 양산 (Hyperscaler PCIe 5.0/6.0 전환)high2026-05-22
  • Aries Smart DSP/Retimer 매출 폭증 (분기 매출 +50% QoQ)high2026-05-22
  • Custom Silicon (ASIC) Hyperscaler 직접 협력 모델 확장medium2026-05-22
  • GPM 75%+ 수성 (Fabless 모델 + IP 우위)high2026-05-22

핵심 지표 (5)

지표목표현재
매출 YoY+200%++220% (Q1 FY26)
Non-GAAP GPM75%+78% (Q1 FY26)
Scorpio 매출 비중20%+12% (Q1 FY26)
NVLink Fusion 신규 고객 수5+3 (NVDA/MSFT/META 추정)
NTM PER50-60x65x (성장 프리미엄)

마일스톤 캘린더 (4)

  • 2026-05-27경과Marvell FQ1 FY27 발표 (NVLink Fusion 경쟁사 동향)D-4
  • 2026-08-05경과highALAB Q2 FY26 실적 발표 (Scorpio ramp + GPM 검증)D-74
  • 2026-08-27진행highNVDA Q2 FY27 (NVLink Fusion 파트너 코멘트)D-96
  • 2026-10-15예정highVera Rubin Q3 CY26 양산 (Scorpio Fabric Switch 본격 발주)D-145

청산 시그널 (5)

⚠ 아래 조건 도달 시 우측 action 그대로 실행

  • NVLink Fusion 경쟁사 진입 (Marvell/Astera 외)신규 호환 공급사 등장trim 40%
  • 매출 YoY < 100% 둔화성장 가속 종료trim 30%
  • GPM 70% 하회GPM < 70%trim 25%
  • 목표가 $370 도달주가 $370+trim 30% (이익실현)
  • Bull case $520 도달주가 $520+trim 50%

촉매 ↑ (4)

  • Q2 FY26 Scorpio 매출 비중 20%+ 달성
  • Vera Rubin 사이클 PCIe 6.0 전환 가속
  • 신규 Hyperscaler 고객 (Oracle/Tesla) 확보
  • Custom ASIC 신사업 매출 인식

리스크 ↓ (4)

  • NVDA 의존도 60%+ (집중 리스크)
  • Marvell PCIe Retimer 경쟁 진입
  • Hyperscaler CAPEX 사이클 둔화
  • 밸류에이션 부담 (PER 65x)
09

보고서

PDF, 원문 섹션, 관계 그래프, 이벤트와 관련 엔티티를 한곳에 모았습니다.

원문 섹션

12

PDF 산출물

1
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클러스터

7

360도 관계 맵

1-hop

공급망·협력·경쟁 관계를 탐색합니다. 노드를 드래그하거나 더블클릭해 해당 엔티티로 이동할 수 있습니다.

관계 맵 불러오는 중…

연결 관계

12

→ 나가는 연결 (4)

← 들어오는 연결 (8)

  • key-player ai-infrastructure ai-infrastructure Sub Top — PCIe Gen6 Retimer ~80% M/S. S-curve 초기, 2-3년 가장 큰 % upside. 12M 가중 TP $370 (+21%). Portfolio 10%.
  • complement Nvidia ai-infrastructure NVDA GPU 클러스터당 ALAB Aries Retimer 8-16개 탑재
  • complement Marvell custom-xpu-asic NVLink Fusion + CXL retimer 통합. Marvell custom XPU + Astera CXL retimer scale-up
  • complement Broadcom custom-xpu-asic Tomahawk + Astera CXL retimer scale-up. Aries Smart Cable Module
  • competitor 크레도 custom-xpu-asic 가장 가까운 비교 종목. CRDO=AEC(케이블 7m 구리), ALAB=PCIe/CXL retimer. xpu_attach_silicon 서브그룹 내 일부 영역 중첩(보드-레벨 retimer·scale-up) + 주력 토폴로지 분리(케이블 vs 보드)로 보완적 측면 공존. ALAB Aries Smart Cable Module이 AEC 인접 진입
  • adjacent DRAM dram-supply-chain CXL 컨트롤러 (Leo). DRAM 풀링/확장 use case 견인 → DRAM 수요 +α
  • key-player optical-networking optical-networking PCIe/CXL scale-up fabric·retimer·AI fabric switch — rack-scale connectivity bottleneck
  • peer 크레도 optical-networking AI cluster connectivity adjacent peers: Credo는 SerDes/DSP/AEC/SiPh bridge, Astera는 PCIe/CXL scale-up fabric·retimer

이벤트

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