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US/Google

갱신 1개월 전

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ULID: 01KRE4GXFHNCTKKM68RGMY9DJ8
슬러그: google
국가: US
섹터: communication
티커: GOOGL @NASDAQ

LTM 매출: —; financial snapshot
영업이익률: —; LTM operating margin
매출 YoY: —; latest comparable

Best-Fit Proxy 트래커

매출·영업이익과 통계적으로 가장 잘 맞는 선행지표 상위 3개

Pearson 상관계수 + lag sweep으로 산출 (n ≥ 8, p < 0.10 내부 / p < 0.05 광역). 양의 상관·선행 proxy를 우선 가산. 도메인 검증 필수 — 차트는 lag-shift 정렬 후 시각적 정합성 확인용. Source 컬럼은 fit이 발견된 후보 풀 (직접 연결 / 클러스터 / 광역 탐색) 을 표시. 자세한 알고리즘: compute_best_fit_proxies.py.

프록시	타깃	r	시차	p	n	출처
Advanced packaging capex (TSMC + OSAT, USD B/분기)	영업이익 YoY	+0.92	-2Q 후행	<0.001	9	클러스터
TSMC CoWoS 월간 capacity (k wafers/month)	영업이익 YoY	+0.77	-1Q 후행	0.014	9	클러스터
HBM 수요 vs CoWoS 공급 병목 비율 (2023Q1=1.0)	영업이익 YoY	+0.62	동시	0.075	9	클러스터

Advanced packaging capex (TSMC + OSAT, USD B/분기)

Phase 45 — TSMC + OSAT IR / TrendForce public (industry_proxies.db)

BEST FIT

영업이익 YoY r = +0.92 -2Q 후행 p = 0.000 n = 9 클러스터

시계열 로딩…

TSMC advanced-packaging+testing capex (총 capex의 low-teens %) + ASE/Amkor advanced-packaging capex. 분기 run-rate. CoWoS doubling과 함께 $1.8B → $6.5B로 확대. XPU-attach 실리콘 (Astera/Credo) ramp와 동행.

TSMC CoWoS 월간 capacity (k wafers/month)

Phase 45 — TSMC + OSAT IR / TrendForce public (industry_proxies.db)

BEST FIT

영업이익 YoY r = +0.77 -1Q 후행 p = 0.014 n = 9 클러스터

시계열 로딩…

TSMC CoWoS(Chip-on-Wafer-on-Substrate) 월간 생산능력. 커스텀 XPU + GPU + HBM 전 밸류체인을 gating하는 파운드리 단일 병목. exit-2022 ~13K → exit-2023 ~35K → exit-2024 ~75K → exit-2025 ~135K wpm. TSMC earnings + supply-chain checks. PR #686 custom-xpu-asic 클러스터 TSMC 허브의 throughput 정량화.

HBM 수요 vs CoWoS 공급 병목 비율 (2023Q1=1.0)

Phase 45 — TSMC + OSAT IR / TrendForce public (industry_proxies.db)

BEST FIT

영업이익 YoY r = +0.62 동시 p = 0.075 n = 9 클러스터

시계열 로딩…

HBM bit shipment (Phase 42 hbm_total_bit_shipment_mgb) / TSMC CoWoS capacity, 2023Q1=1.0 정규화. >1.0 = HBM 수요가 CoWoS 공급을 outrun (병목 심화). 2026Q1 ~4.0 — HBM-CoWoS 동시 병목이 메모리 3사 HBM ASP 프리미엄의 구조적 근거.

섹션 (8)

이 분석이 다루는 주제. (보고서 PDF를 컴파일하면 본문으로 바로 이동할 수 있습니다.)

· 투자 논거 thesis
· 사업 개요 business-overview
· 시장·경쟁 market-competition
· 생산능력·CAPEX capacity-capex
· 재무 financials
· 밸류에이션 valuation
· Related Proxies related-proxies
· Summary Numeric Claims summary-numeric-claims

클러스터 (1)

custom-xpu-asic 커스텀 XPU / ASIC 생태계

360도 관계 맵

이 노드를 중심으로 1촌 내 공급망(Value Chain) 및 협력/경쟁 관계망을 입증하는 대화형 D3 3D 토폴로지 맵입니다. 노드를 드래그하거나 더블클릭하여 해당 항목으로 넘어갈 수 있습니다.

관계 맵 불러오는 중…

연결 관계 (3)

클러스터 YAML( graph/clusters/<id>.yaml )에 정의된 관계. 의미 유사도만으로는 드러나지 않는 인접 엔티티로 이동할 때 활용합니다.

→ 나가는 연결 (1)

foundry TSMC custom-xpu-asic TPU N5/N3 양산 (AVGO 통한 indirect + TSMC 直 contracts)

← 들어오는 연결 (2)

customer Broadcom custom-xpu-asic Google TPU v5e/v5p/v6 (Trillium) 공동 설계. AVGO 커스텀 ASIC 매출의 ~40-50% 비중
customer Marvell custom-xpu-asic TPU 후속 일부 design block 협업 추정 (mgmt 시사, unconfirmed)

보고서

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