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투자 논리 트래커
최종 갱신 2026-05-23투자의견BUY
12개월 목표EUR 45
기본 업사이드+22.0%
Bull / Bear+50.0%·-20.0%
확신도medium
포지션3.0%
핵심 논거 (5)
- NVDA Blackwell VPD 핵심 공급자 — MPS로부터 점유율 탈환high2026-05-23
- Delta Electronics 파트너십 — VPD 전력 모듈 공동 개발 (Blackwell 채택)high2026-05-23
- AI DC 매출 가속 — €1.5B (FY26E) → €2.5B (FY27E)high2026-05-23
- 다각화 포트폴리오 (자동차 SiC + 산업 + IoT) — 단일 시장 의존 리스크 낮음high2026-05-23
- Kulim 300mm SiC fab — 세계 최대 전력 반도체 생산 시설medium2026-05-23
핵심 지표 (5)
지표목표현재
Revenue YoY (전사)+8%+5% (FY26 Q2 guide)
AI DC 매출 (€B)1.81.5 (FY26E)
Segment Result Margin22%+19% (FY26 Q2)
VPD 전력 모듈 점유율 (NVDA Blackwell)60%+55% (FY26 Q2)
자동차 SiC YoY+25%+20% (FY26 Q2)
마일스톤 캘린더 (4)
- 2026-08-05D-27highIFX FQ3 26 실적 발표 (AI DC 매출 가속 검증)D-74
- 2026-08-27D-49highNVDA Q2 FY27 (Rubin VPD 점유율 코멘트)D-96
- 2026-10-15D-98highVera Rubin Q3 CY26 양산 (Rubin VPD 점유율 확정)D-145
- 2026-11-15D-129highIFX FY26 실적 발표 (FY27 가이던스 + AI DC 매출 €2.5B 검증)D-176
청산 시그널 (4)
⚠ 아래 조건 도달 시 우측 action 그대로 실행
- MPS Rubin VPD 점유율 70%+ 회복IFX 경쟁 패배trim 50%
- 자동차 SiC YoY 둔화 (+10% 하회)자동차 사이클 정점trim 30%
- Vicor IP 소송 패소라이선싱 비용 €100M+trim 25%
- 목표가 €45 도달주가 €45+trim 25%
촉매 ↑ (5)
- FQ3 26 실적 beat + AI DC 매출 가이던스 상향
- NVDA Rubin VPD 점유율 60%+ 유지
- Kulim 300mm SiC fab 양산 ramp
- 신규 Hyperscaler 직접 발주 (Vertical Power Delivery)
- 자동차 BMS · 인버터 신규 OEM 수주
리스크 ↓ (5)
- MPS Rubin 세대 점유율 회복 (70% 시나리오)
- Vicor IP 소송 (VPD 특허) — 라이선싱 비용
- 자동차 매출 사이클 둔화 (40%+ exposure)
- 중국 EV 시장 변동성
- 범용 반도체 밸류에이션 디스카운트
섹션 (10)
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클러스터 (4)
360도 관계 맵
이 노드를 중심으로 1촌 내 공급망(Value Chain) 및 협력/경쟁 관계망을 입증하는 대화형 D3 3D 토폴로지 맵입니다. 노드를 드래그하거나 더블클릭하여 해당 항목으로 넘어갈 수 있습니다.
관계 맵 불러오는 중…
연결 관계 (4)
클러스터 YAML(
graph/clusters/<id>.yaml
)에 정의된 관계. 의미 유사도만으로는 드러나지 않는 인접 엔티티로
이동할 때 활용합니다.
→ 나가는 연결 (2)
- vpd_power_supplier Nvidia nvda-q1-fy27-ecosystem NVDA Blackwell VPD (Vertical Power Delivery) 핵심 공급자 + Delta Electronics 파트너십 + AI DC 매출 €1.5B → €2.5B (FY27E)
- pair_trade_peer Wolfspeed nvda-q1-fy27-ecosystem SiC/GaN 800VDC 전력 반도체 — IDM vs pure-play 보완
← 들어오는 연결 (2)
- key-player nvidia800v-dc dc-power-infra 차량용 및 DC 전력반도체 글로벌 1위
- key-player si-c-ga-n-power-semiconductors sic-gan-power-semiconductor 차량용 및 전력반도체 글로벌 1위