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Cloudflare, Inc.

US/Cloudflare

갱신 4일 전

섹션 비교 검색

ULID: 01KRVCQFVS6FQ12377X9K3PA1A
슬러그: cloudflare
국가: US
섹터: software
티커: NET @NYSE

LTM 매출: —; financial snapshot
영업이익률: —; LTM operating margin
매출 YoY: —; latest comparable

SaaS CDN security edge workers-ai ai-gateway token-cost-control usage-pricing

투자 논리 트래커

최종 갱신 2026-05-23

투자의견BUY

12개월 목표$ 160

기본 업사이드+22.0%

Bull / Bear+55.0%·-25.0%

확신도medium

포지션3.0%

핵심 논거 (5)

Workers AI + AI Gateway — Inference 분산 처리 platform 선점high2026-05-23
Bot Management + AI Bot Detection — AI Agent 트래픽 보호 시장 1위high2026-05-23
Zero Trust + SASE — 통합 connectivity cloud platformhigh2026-05-23
운영레버리지 확보 — Non-GAAP OPM 15%+ 회복medium2026-05-23
Edge GPU 인프라 (Workers AI) — Hyperscaler inference 시장 niche 포지셔닝medium2026-05-23

핵심 지표 (5)

지표목표현재

Revenue YoY+30%+29% (Q1 26)

Dollar-Based Net Retention115%+112% (Q1 26)

Non-GAAP Operating Margin14%+12.5% (Q1 26)

Workers AI 사용 GPU 위치 수250+200+ (Q1 26)

Large 고객 ($100K+ ARR)3500+3290 (Q1 26)

마일스톤 캘린더 (4)

2026-07-31D-22highNET Q2 26 실적 발표 (Workers AI 매출 가시화)D-69
2026-08-27D-49mediumNVDA Q2 FY27 (AI inference 분산 처리 코멘트)D-96
2026-09-25D-78highCloudflare Birthday Week 2026 (신규 AI 제품 발표)D-125
2026-11-05D-119highNET Q3 26 실적 발표 (FY27 가이던스 사전 코멘트)D-166

청산 시그널 (4)

⚠ 아래 조건 도달 시 우측 action 그대로 실행

매출 성장 +25% 하회 2분기 연속성장 둔화 명확trim 50%
NRR 110% 미만cross-sell 모멘텀 약화trim 35%
Workers AI 매출 가시화 실패 (FY27 H1)AI 전환 실패trim 40%
목표가 $160 도달주가 $160+trim 25%

촉매 ↑ (5)

Q2 26 실적 beat + Workers AI ARR 가시화
Birthday Week 2026 신규 제품 발표
Large 고객 ($100K+) 3,500개 돌파
신규 AI Agent 트래픽 관리 모듈 매출 인식
정부 SASE · Zero Trust 대형 계약

리스크 ↓ (5)

AWS · GCP · MSFT 경쟁 격화
Workers AI 매출 가시화 지연
SBC 희석 부담 (현재 ~12% of revenue)
신용 다양화 (대형 고객 의존도)
Edge GPU 인프라 CAPEX 부담

Best-Fit Proxy 트래커

매출·영업이익과 통계적으로 가장 잘 맞는 선행지표 상위 3개

Pearson 상관계수 + lag sweep으로 산출 (n ≥ 8, p < 0.10 내부 / p < 0.05 광역). 양의 상관·선행 proxy를 우선 가산. 도메인 검증 필수 — 차트는 lag-shift 정렬 후 시각적 정합성 확인용. Source 컬럼은 fit이 발견된 후보 풀 (직접 연결 / 클러스터 / 광역 탐색) 을 표시. 자세한 알고리즘: compute_best_fit_proxies.py.

프록시	타깃	r	시차	p	n	출처
미국 공공 건설 지출	영업이익 YoY	+0.79	+4Q 선행	<0.001	20	광역 탐색
한국 생산능력 C20-chemical 화학	매출 YoY	+0.71	+4Q 선행	<0.001	20	광역 탐색
미국 활성 매물 중앙가격	매출 YoY	+0.85	-2Q 후행	<0.001	19	광역 탐색

미국 공공 건설 지출

infra_proxies.macro_indicators (series_id=FRED:TLPBLCONS)

BEST FIT

영업이익 YoY r = +0.79 +4Q 선행 p = 0.000 n = 20 광역 탐색

시계열 로딩…

FRED TLPBLCONS. Public Construction — IIJA/CHIPS/IRA 인프라 자금 transmission proxy. $55B IIJA 물 인프라 (수도관 교체·PFAS 정수) 공공 발주 직접 driver — XYL·VLTO·MWA·VEALV·PNR 등 utility 발주 수주.

한국 생산능력 C20-chemical 화학

infra_proxies.industry_proxies (proxy_id=kr-mfg-capacity-index-c20-chemical)

BEST FIT

매출 YoY r = +0.71 +4Q 선행 p = 0.000 n = 20 광역 탐색

시계열 로딩…

KOSIS DT_1F32001/T10/C20-chemical (월별). 산업별 capex cycle 직접. LG화학·HyosungTNC·Lotte Chemical capex.

미국 활성 매물 중앙가격

infra_proxies.macro_indicators (series_id=FRED:MEDLISPRIUS)

BEST FIT

매출 YoY r = +0.85 -2Q 후행 p = 0.000 n = 19 광역 탐색

시계열 로딩…

FRED MEDLISPRIUS. Realtor.com 매물 중앙값. 부동산 ask price proxy.

섹션 (5)

이 분석이 다루는 주제. (보고서 PDF를 컴파일하면 본문으로 바로 이동할 수 있습니다.)

· 투자 논거 thesis
· 어닝콜 earnings-call
· Ai Gateway Thesis ai-gateway-thesis
· Operating Leverage operating-leverage
· Related Proxies related-proxies

클러스터 (1)

nvda-q1-fy27-ecosystem NVDA Q1 FY27 Ecosystem (2026-05-20)

360도 관계 맵

이 노드를 중심으로 1촌 내 공급망(Value Chain) 및 협력/경쟁 관계망을 입증하는 대화형 D3 3D 토폴로지 맵입니다. 노드를 드래그하거나 더블클릭하여 해당 항목으로 넘어갈 수 있습니다.

관계 맵 불러오는 중…

연결 관계 (1)

클러스터 YAML( graph/clusters/<id>.yaml )에 정의된 관계. 의미 유사도만으로는 드러나지 않는 인접 엔티티로 이동할 때 활용합니다.

→ 나가는 연결 (1)

ai_inference_edge_beneficiary Nvidia nvda-q1-fy27-ecosystem Workers AI + AI Gateway + AI Bot Management → edge inference TAM 확장 (R²=0.35)

보고서

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