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Cisco

Cisco Systems Inc.

US/Cisco 갱신 2일 전
PDF 섹션 비교 검색
ULID
01KPF7ZATVXGB86M3XA2W50GY9
슬러그
cisco
국가
US
섹터
technology
티커
CSCO @NASDAQ
LTM 매출
$58.0B
2026-01-24
영업이익률
21.4%
LTM operating margin
매출 YoY
+5.5%
latest comparable
networking ai-infrastructure silicon optics security hyperscaler AiFactoryBottleneck AiNetworking Ethernet SiliconOne Acacia

매출·이익 추이 (분기)

매출
영업이익
순이익

마진 추이 (%)

매출총이익률
영업이익률
순이익률

주당이익 · EBITDA

주당순이익 (EPS, 분기)

재무상태 as of 2026-01-24

총자산
0.12T
자본총계
0.05T
현금성자산
—
자기자본이익률 (LTM)
22.9%

투자 논리 트래커

최종 갱신 2026-07-03
투자의견BUY
12개월 목표$ 140
기본 업사이드+24.2%
Bull / Bear+43.8%·-9.5%
확신도high
포지션3.0%

핵심 논거 (5)

  • DC switch 교체 사이클 + AI tailwind → 매출 +12% YoY (T1)high2026-05-19
  • Software/recurring 비중 50%+ → 멀티플 리레이팅 (PER 18→25x) (T2)high2026-05-19
  • Silicon One P200 scale-across 디자인 윈 ramp → AI 매출 FY27 $6B+ (T3)medium2026-05-19
  • Acacia 광통신 800G 1위 → 1.6T 전환 직접 수혜 (T4)high2026-05-19
  • 영업레버리지 2배 탄력 → FY27 EPS $4.78-5.05 (T5)high2026-05-19

핵심 지표 (5)

지표목표현재
매출 YoY+8%+12.0% (Q3 FY26)
AI 수주 (분기)$1.0B+$1.9B (+217% YoY, Q3 FY26)
Software/recurring 비중55%+57% (Q3 FY26)
non-GAAP OPM34%+34.2% (Q3 FY26)
12M Fwd PER22-25x25-26x

마일스톤 캘린더 (3)

  • 2026-08-15D-37highQ4 FY26 발표 + 정식 FY27 가이던스 (컨센 $65.2B vs 회사 시사 $67-68B 갭 해소)D-43
  • 2026-11-15D-129highQ1 FY27 발표 — Silicon One P200 매출 인식 첫 분기D-135
  • 2027-02-15D-221mediumQ2 FY27 — P200 scale-across 본격 ramp 진입 확인D-227

청산 시그널 (5)

⚠ 아래 조건 도달 시 우측 action 그대로 실행

  • best_proxy (LightCounting 1.6T) R² 하회R² < 0.70trim 30%
  • AI 매출 break-out 중단6분기 연속 미발생trim 40%
  • Software/recurring 비중 둔화4분기 연속 45% 미만trim 30%
  • 영업레버리지 소멸OP YoY / 매출 YoY < 1.2 (4분기 연속)trim 40%
  • 목표가 $162 도달 (bull)주가 $162+trim 30% (이익실현)

촉매 ↑ (4)

  • Q4 FY26 정식 FY27 가이던스 상향 ($67-68B)
  • Silicon One P200 매출 인식 시작 (Q4 FY26~Q1 FY27)
  • Acacia 1.6T coherent pluggable 양산 시작
  • Splunk ARR 성장 가속 + recurring mix 확대

리스크 ↓ (4)

  • DC switch 경쟁 심화 (NVDA Spectrum-X 1위, ANET 2위)
  • Splunk 합병 시너지 지연 시 OPM 하방 압박
  • 메모리 가격 추가 상승 시 Product GM 압박
  • AI 수주 선반영 우려 (pull-in demand)

Best-Fit Proxy 트래커

매출·영업이익과 통계적으로 가장 잘 맞는 선행지표 상위 3개

Pearson 상관계수 + lag sweep으로 산출 (n ≥ 8, p < 0.10 내부 / p < 0.05 광역). 양의 상관·선행 proxy를 우선 가산. 도메인 검증 필수 — 차트는 lag-shift 정렬 후 시각적 정합성 확인용. Source 컬럼은 fit이 발견된 후보 풀 (직접 연결 / 클러스터 / 광역 탐색) 을 표시. 자세한 알고리즘: compute_best_fit_proxies.py.

프록시타깃r시차pn출처
Meta Platforms 분기 CAPEX (META)매출 YoY+0.67+4Q 선행0.01612클러스터
광케이블 ASP (USD/km, 분기)영업이익 YoY+0.56+1Q 선행0.05912클러스터
Alphabet 분기 CAPEX (GOOGL)영업이익 YoY−0.77동시0.00312클러스터

Meta Platforms 분기 CAPEX (META)

SEC 10-Q/10-K XBRL + company IR (industry_proxies.db)

BEST FIT
매출 YoY r = +0.67 +4Q 선행 p = 0.016 n = 12 클러스터
시계열 로딩…

Meta 분기 CAPEX (10-Q/10-K). Llama training + recommendation system inference 양쪽 driver. AMD MI300 채택 비중 가장 높은 hyperscaler — AMD 데이터센터 매출의 leading. MTIA 커스텀 ASIC (BRCM 설계) ramp도 META CAPEX에 직접 반영. NVDA H200/B200 구매 가장 공격적으로 빨리 ramp.

광케이블 ASP (USD/km, 분기)

CRU/Lightcounting 광케이블 분기 가격

BEST FIT
영업이익 YoY r = +0.56 +1Q 선행 p = 0.059 n = 12 클러스터
시계열 로딩…

AI 데이터센터 빌드아웃 → 광섬유 수요 폭발 → ASP 상승. Corning·OFS·후지쿠라 광섬유 메이커 + Coherent·Lumentum 트랜시버 수혜의 raw indicator. YoY 가속은 데이터센터 capex 사이클 확장.

Alphabet 분기 CAPEX (GOOGL)

SEC 10-Q/10-K XBRL + company IR (industry_proxies.db)

BEST FIT
영업이익 YoY r = −0.77 동시 p = 0.003 n = 12 클러스터
시계열 로딩…

Alphabet 분기 CAPEX (10-Q/10-K). Google Cloud + TPU v5/v6/v7 ramp 직접 시그널. AVGO 커스텀 ASIC 매출의 단일 최대 driver — TPU 설계 위탁. Search AI Mode + Gemini inference capacity build의 leading. NVDA·AVGO 양쪽 thesis 공통 dependency.

섹션 (14)

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클러스터 (1)

360도 관계 맵

이 노드를 중심으로 1촌 내 공급망(Value Chain) 및 협력/경쟁 관계망을 입증하는 대화형 D3 3D 토폴로지 맵입니다. 노드를 드래그하거나 더블클릭하여 해당 항목으로 넘어갈 수 있습니다.

관계 맵 불러오는 중…

연결 관계 (1)

클러스터 YAML( graph/clusters/<id>.yaml )에 정의된 관계. 의미 유사도만으로는 드러나지 않는 인접 엔티티로 이동할 때 활용합니다.

← 들어오는 연결 (1)

보고서

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